São retrocompatíveis. Mas - uma vez que cada versão traz consigo novas funcionalidades, apenas o conjunto básico de funções é retrocompatível até ao fim, ver a tabela para mais detalhes. Para além dos 2 dispositivos que pretendem comunicar usando bluetooth têm de suportar o(s) mesmo(s) perfil(es), a peça completa que copio/colo de aqui .

Não se for Smart

Em geral, o Bluetooth é compatível com as versões anteriores: Os dispositivos Bluetooth que suportam a norma Bluetooth 4.2 recém-anunciada devem ainda ser capazes de emparelhar com dispositivos que utilizam, digamos, o antigo Bluetooth 2.1, lançado em 2007.

As excepções são os gadgets que utilizam uma versão de baixo consumo chamado Bluetooth Smart , que funciona com um protocolo diferente dos dispositivos Bluetooth mais antigos, ou “Clássico”. Os dispositivos Bluetooth Smart não são retrocompatíveis e não reconhecem (ou emparelham com) dispositivos mais antigos que suportam Bluetooth clássico (por exemplo, um velho telefone Sony Ericsson com Bluetooth 3.0 não será capaz de se ligar a um dispositivo Bluetooth Smart).

Contudo, se um dispositivo suporta Bluetooth 4.0, pode potencialmente reconhecer tanto o Bluetooth Smart como o Classic. Se o fizer, é oficialmente rotulado como Bluetooth Bluetooth Smart Ready .

Gadgets que normalmente usam Bluetooth Smart incluem gadgets pessoais de saúde tais como bandas de fitness ou monitores de ritmo cardíaco. Estes gadgets só serão emparelhados com um smartphone ou tablet que também utilize Bluetooth Smart ou que seja Bluetooth Smart Ready.

[Fonte]